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量化选股周报（2023.02.17-2023.02.24）
下表汇总了海通证券金融工程团队构建的量化股票组合上周、2月及 2023 年的业绩表现。
1
多因子组合
上周（2023年2月17日至2023年2月24日，下同），进取组合、平衡组合的周收益率分别为0.87%、0.16%；同期，主要宽基指数上证50指数、沪深300指数、中证500指数、中证1000指数的周收益率分别为0.49%、0.66%、1.66%、1.11%。上周，进取组合、平衡组合相对中证500指数超额收益为-0.79%、-1.50%。
2023年2月以来（2023年1月31日至2023年2月24日，下同），进取组合、平衡组合的累计收益率分别为4.67%、3.75%；同期，主要宽基指数上证50指数、沪深300指数、中证500指数、中证1000指数的收益率分别为-2.86%、-2.30%、0.82%、2.05%；进取组合、平衡组合相对中证500指数超额收益为3.85%、2.93%。
2023年以来（2022年12月30日至2023年2月24日，下同），进取组合、平衡组合的累计收益率分别为14.02%、16.73%；同期，主要宽基指数上证50指数、沪深300指数、中证500指数、中证1000指数的收益率分别为3.50%、4.89%、8.12%、10.56%；进取组合、平衡组合相对中证500指数超额收益为5.90%、8.60%。
指数增强组合方面，上周沪深300增强组合收益率为0.76%，同期沪深300指数收益率为0.66%，超额收益为0.10%；中证500增强组合收益率为1.54%，同期中证500指数收益率为1.66%，超额收益为-0.12%；中证1000增强组合收益率为1.06%，同期中证1000指数收益率为1.11%，超额收益为-0.05%。
2023年2月以来，沪深300增强组合累计收益率为-1.58%，同期沪深300指数收益率为-2.30%，超额收益为0.72%；中证500增强组合累计收益率为1.65%，同期中证500指数收益率为0.82%，超额收益为0.82%；中证1000增强组合累计收益率为1.88%，同期中证1000指数收益率为2.05%，超额收益为-0.17%。
2023年以来，沪深300增强组合累计收益率为4.00%，同期沪深300指数收益率为4.89%，超额收益为-0.89%；中证500增强组合累计收益率为7.92%，同期中证500指数收益率为8.12%，超额收益为-0.21%；中证1000增强组合累计收益率为9.67%，同期中证1000指数收益率为10.56%，超额收益为-0.89%。
2
基金重仓股组合
上周，绩优基金的独门重仓股组合周收益率为-0.05%；同期，沪深300指数、中证500指数、股票型基金总指数的周收益率分别为0.66%、1.66%、-0.04%。上周，绩优基金的独门重仓股组合相对股票型基金总指数超额收益为-0.01%。
2023年2月以来，绩优基金的独门重仓股组合累计收益率为-4.02%，同期股票型基金总指数收益率为-0.91%，超额收益为-3.11%。2023年以来，组合累计收益率为3.08%，同期股票型基金总指数收益率为6.26%，超额收益为-3.18%。
3
盈利、增长、现金流三者兼优组合
上周，盈利、增长、现金流三者兼优组合的周收益率为0.10%；同期，上证50指数、沪深300指数、中证500指数的周收益率分别为0.49%、0.66%、1.66%。上周，盈利、增长、现金流三者兼优组合相对沪深300指数的超额收益为-0.56%。
2023年2月以来，盈利、增长、现金流三者兼优组合累计收益率为2.13%，同期沪深300指数收益率为-2.30%，超额收益为4.44%。2023年以来，三者兼优组合累计收益率为14.36%，同期沪深300指数收益率为4.89%，超额收益为9.46%。
4
有基本面支撑的低估值组合
上周，PB-盈利优选组合的周收益率为2.81%；同期，上证50指数、沪深300指数、中证红利指数的周收益率分别为0.49%、0.66%、3.17%。上周，PB-盈利优选组合相对沪深300指数的超额收益为2.15%。
2023年2月以来，PB-盈利优选组合累计收益率为4.44%，同期沪深300指数收益率为-2.30%，超额收益为6.74%。2023年以来，PB-盈利优选组合累计收益率为11.86%，同期沪深300指数收益率为4.89%，超额收益为6.97%。
上周，GARP组合的周收益率为2.00%；同期，上证50指数、沪深300指数、中证红利指数的周收益率分别为0.49%、0.66%、3.17%。上周，GARP组合相对沪深300指数的超额收益为1.35%。
2023年2月以来，GARP组合累计收益率为3.47%，同期沪深300指数收益率为-2.30%，超额收益为5.77%。2023年以来，GARP组合累计收益率为12.21%，同期沪深300指数收益率为4.89%，超额收益为7.32%。
5
小盘价值优选组合
上周，小盘价值优选组合1的周收益率为2.26%；同期，中证1000指数、国证2000指数、微盘股指数的周收益率分别为1.11%、1.20%、1.82%。上周，小盘价值优选组合1相对微盘股指数的超额收益为0.45%。
2023年2月以来，小盘价值优选组合1累计收益率为4.23%，同期微盘股指数收益率为6.24%，超额收益为-2.01%。2023年以来，小盘价值优选组合1累计收益率为8.98%，同期微盘股指数收益率为16.84%，超额收益为-7.86%。
上周，小盘价值优选组合2的周收益率为2.77%；同期，中证1000指数、国证2000指数、微盘股指数的周收益率分别为1.11%、1.20%、1.82%。上周，小盘价值优选组合2相对微盘股指数的超额收益为0.96%。
2023年2月以来，小盘价值优选组合2累计收益率为4.67%，同期微盘股指数收益率为6.24%，超额收益为-1.57%。2023年以来，小盘价值优选组合2累计收益率为11.95%，同期微盘股指数收益率为16.84%，超额收益为-4.89%。
6
小盘成长组合表现
上周，小盘成长组合的周收益率为3.23%；同期，中证1000指数、国证2000指数、微盘股指数的周收益率分别为1.11%、1.20%、1.82%。上周，小盘成长组合相对微盘股指数的超额收益为1.42%。
2023年2月以来，小盘成长组合累计收益率为6.14%，同期微盘股指数收益率为6.24%，超额收益为-0.11%。2023年以来，小盘成长组合累计收益率为19.62%，同期微盘股指数收益率为16.84%，超额收益为2.78%。
7
单因子表现
按照股票的因子值对全市场/沪深300指数成分股/中证500指数成分股/中证1000指数成分股进行排序，分别选择因子值最高与最低的10%股票，构建等权组合，并根据各因子的长期表现，定义并计算多头、空头与多空收益。
7.1
风格类因子
风格类因子方面，全市场范围内，大市值股票优于小市值股票，低估值股票优于高估值股票。上周，市值因子多头组合收益为-0.19%，空头组合收益为-0.03%，多空组合收益为-0.16%；PB因子多头组合收益为0.94%，空头组合收益为-0.82%，多空组合收益为1.76%；PE_TTM因子多头组合收益为0.15%，空头组合收益为-0.72%，多空组合收益为0.87%。
2023年2月以来，全市场/沪深300 /中证500 /中证1000指数成分股范围内，市值因子多空收益分别为4.43%、6.77%、5.34%、6.68%，PB因子多空收益分别为2.94%、3.21%、3.99%、4.43%，PE_TTM因子多空收益分别为0.59%、1.75%、2.13%、2.93%。
2023年以来，全市场/沪深300 /中证500 /中证1000指数成分股范围内，市值因子多空收益分别为9.12%、12.54%、9.31%、8.46%，PB因子多空收益分别为2.51%、1.95%、3.07%、1.88%，PE_TTM因子多空收益分别为1.20%、-1.20%、-2.41%、2.07%。
7.2
技术类因子
技术类因子方面，全市场范围内，换手率因子、波动率因子贡献正收益。上周，反转因子多头组合收益为-1.60%，空头组合收益为-0.07%，多空组合收益为-1.53%；换手率因子多头组合收益为-0.29%，空头组合收益为-1.10%，多空组合收益为0.82%；波动率因子多头组合收益为0.45%，空头组合收益为-0.63%，多空组合收益为1.08%。
2023年2月以来，全市场/沪深300 /中证500 /中证1000指数成分股范围内，反转因子多空收益分别为1.50%、2.29%、2.58%、3.97%，换手率因子多空收益分别为2.44%、7.53%、6.18%、3.57%，波动率因子多空收益分别为2.80%、2.69%、3.29%、4.97%。
2023年以来，全市场/沪深300 /中证500 /中证1000指数成分股范围内，反转因子多空收益分别为13.48%、8.96%、8.95%、11.68%，换手率因子多空收益分别为8.31%、3.02%、4.01%、6.24%，波动率因子多空收益分别为8.01%、-0.14%、4.55%、7.66%。
7.3
基本面因子
基本面因子方面，全市场范围内，ROE因子、SUE因子贡献正收益。上周，ROE因子多头组合收益为0.46%，空头组合收益为-0.30%，多空组合收益为0.76%；SUE因子多头组合收益为0.11%，空头组合收益为-0.16%，多空组合收益为0.28%；预期净利润调整因子多头组合收益为0.10%，空头组合收益为0.34%，多空组合收益为-0.24%。
2023年2月以来，全市场/沪深300 /中证500 /中证1000指数成分股范围内，ROE因子多空收益分别为-1.38%、-4.82%、-4.31%、-2.00%，SUE因子多空收益分别为-1.87%、-7.41%、-5.40%、-1.78%，预期净利润调整因子多空收益分别为-1.02%、0.21%、-1.45%、-0.93%。
2023年以来，全市场/沪深300 /中证500 /中证1000指数成分股范围内，ROE因子多空收益分别为1.72%、-6.87%、-1.95%、-1.78%，SUE因子多空收益分别为-0.74%、-6.78%、-6.24%、-1.75%，预期净利润调整因子多空收益分别为-1.77%、1.76%、-1.19%、-3.52%。
市场环境变动风险、有效因子变动风险。
特别声明：本报告所涉及模型和策略的原理、假设和计算方法已在专题研究报告中披露，模型使用的数据源均来自于市场公开信息，研究员未进行主观判断调整。
联系人：罗蕾，021-23219984
